Triunfo de Rajoy insuficiente por si solo para calmar ansiedad en Zona Euro

Tomado de The Wall Street Journal
Por Matt Phillips y Jonathan House

Una venta generalizada de bonos de los países de la zona euro prosiguió el lunes, cuando los inversionistas minimizaron la elección de un gobierno conservador en materia fiscal en España y continuaron implorando medidas más drásticas por parte de las autoridades europeas.

Un día después de que el Partido Popular de España consiguiera una aplastante victoria sobre el gobernante Partido Socialista en las elecciones generales, los costos de financiamiento del país se acercaron a sus mayores niveles desde el inicio de la crisis. A su vez, el retorno de los bonos soberanos de Italia a 10 años siguió subiendo, al igual que los de Portugal, Irlanda y Grecia. Los retornos de los bonos europeos de mayor calificación, como los de Holanda, Austria, Finlandia y Francia también aumentaron.

Ante la ausencia de señales de que el Banco Central Europeo esté dispuesto a sacar la artillería pesada para estabilizar el mercado, los inversionistas siguen huyendo de la deuda de los países más atribulados de la zona euro y optan por la seguridad que brindan los bonos del Tesoro de Estados Unidos y de Alemania.

La receta de Europa para resolver la crisis se ha centrado en obligar a los países vulnerables a recortar el gasto público. Sin embargo, el curso promovido por Alemania en particular, ha hecho muy poco para restaurar la confianza de los inversionistas.

"Hay un creciente reconocimiento de que la austeridad por sí sola no resolverá el problema", indicó Stuart Thomson, economista jefe de mercado de Ignis Asset Management. Pero de la misma forma, sostuvo, "hay un reconocimiento creciente de que el BCE no puede solucionar el problema. Quienes esperan un milagro con (la emisión monetaria) ilimitada del BCE están equivocados. Creer en eso es como creer en Papá Noel".

La presión sin tregua para vender en Europa deja de manifiesto una verdad simple y difícil. Los gobiernos de la zona euro —excluyendo Irlanda, Grecia y Portugal, que ya perdieron el acceso a los mercados— necesitan recaudar alrededor de 800.000 millones de euros (US$1,08 billones) en 2012 para pagar las deudas que venden y financiar sus operaciones, según las estimaciones de Barclays Capital. Pero los inversionistas, quienes en épocas normales estaban más que dispuestos a prestar, son cada vez más renuentes a colocar sus fondos en cualquier país europeo que represente algún riesgo de incumplimiento. "Los fondos de cobertura ya no están allí. Los bancos se están retirando. Hay administradores de fondos que ya no están activos. Los bancos centrales están reduciendo el riesgo", indicó Peter Schaffrik, director de estrategia de tasas europeas para RBC Capital Markets en Londres.

El lunes se difundieron nuevos informes de que algunos de los grandes fondos de inversión japoneses están alejándose de la deuda soberana europea. Kokusai Asset Management Co. informó que vendió todos los bonos gubernamentales de España y Bélgica que poseía su fondo Global Sovereign Open, el mayor fondo fiduciario de inversión en Japón. Otros inversionistas japoneses han seguido el ejemplo. Mizuho Trust & Banking Co. eliminó en septiembre los bonos del gobierno italiano de su fondo soberano internacional que apunta a inversionistas individuales.

En Europa, los grandes bancos franceses BNP Paribas SA, Société Génerale SA y Crédit Agricole SA han reportado en las últimas semanas una reducción de su exposición a los bonos gubernamentales en países de la zona euro en aprietos. Tales retiradas han vuelto cada vez más difícil que los compradores y vendedores acuerden los precios de las transacciones y ha generado llamados para que el BCE pise el acelerador en sus compras de deuda soberana. "Hay que estabilizar, a muy corto plazo, los precios y hay sólo un organismo capaz de hacerlo: el banco central", señaló Scott Thiel, director de renta fija europea y no europea de BlackRock, en Londres.

El alza en el rendimiento de los bonos españoles tras el triunfo de Rajoy y la debilidad persistente de los bonos italianos y griegos sugiere que los mercados piensan que la crisis se escapó del control de los gobiernos nacionales y exige reformas difíciles y prolongadas en la propia constitución de la zona euro. El retorno del bono español a 10 años llegó a 6,6% el lunes, antes de cerrar en 6,55%.

Sigue Incertidumbre en Europa: Francia descenderá de nivel ante calificadoras de riesgo

Agencias Noticiosas

La agencia advirtió que los crecientes intereses de su deuda y sus bajas perspectivas de crecimiento tienen "implicaciones negativas para su crédito". Tras la difusión del informe cae aún más la bolsa de París

"Unos elevados intereses de préstamo durante un período extenso podrían aumentar los retos fiscales a los que se enfrenta el Gobierno francés en medio de unas perspectivas de crecimiento en deterioro, con implicaciones negativas de crédito", advirtió Moody's en sus perspectivas semanales.

La agencia calificadora hizo referencia al aumento de la prima de riesgo de los bonos franceses a diez años respecto de los alemanes, cuyo diferencial llegó hasta los 200 puntos básicos la semana pasada y apuntó que esto es "un récord de la era del euro".

La situación amenaza la perspectiva estable del rating de la deuda de Francia de AAA e, incluso, su nivel, advirtió Moody's, según la agencia de noticias DPA. Tras conocerse las palabras de la agencia de rating, el índice de referencia bursátil francés, el CAC 40, cayó 2,41 por ciento.

Moody's ya había amenazado a Francia en octubre con una nota negativa en la revisión del próximo enero, y ahora la deuda pública francesa asciende a un 86% del PIB, el nivel más alto de los países de la zona euro calificados con AAA.

Esto se suma al "error" de Standard & Poor's de la semana pasada en la que envió un comunicado comunicando la rebaja de la nota de Francia, para luego retrotraerse. El daño fue irreparable porque los mercados descuentan que, tarde o temprano, las calificadoras le quitarán la calificación AAA (de cero riesgo).

Europa ante la peor crisis desde la Segunda Guerra Mundial

Tomado de El País

La canciller pide a los alemanes disposición para las reformas que hace falta emprender durante el Congreso federal de su partido, la Unión Demócrata Cristiana.

Advierte que Europa vive la peor crisis desde la guerra

Por Juan Gómez

La canciller Angela Merkel ha pedido a los alemanes disposición a las reformas “en tiempos de cambio de época”, en los que Europa atraviesa “su hora más difícil desde la II Guerra Mundial”. En su discurso en el Congreso Ferderal de la Unión Demócrata Cristiana (CDU), Merkel ha repetido su fórmula en defensa de la moneda única: “Si fracasa el euro, fracasará Europa”. También ha recordado que los socios de la Unión Europea comparten un “destino común”. Merkel ha salido al paso de las críticas en el seno de su partido, afirmando que en la presente crisis “no se pueden ofrecer las mismas respuestas que hace treinta años”. Y ha anunciado: "Estamos ante el umbral de una nueva Europa”. Merkel ha impuesto dos propuestas clave en el Congreso Federal: los democristianos apoyan la moción de respaldo a la política europea del Gobierno y aprueban la introducción de un salario mínimo en todos los sectores. La jornada de la CDU se ha saldado así con un éxito para su líder, cuyo criterio prevalece sobre las cada vez más numerosas voces críticas en el partido.

En su pausado discurso de una hora, Merkel ha llamado a avanzar en la unión política en el continente. La propuesta aprobada por la CDU propone cambios en los tratados europeos. Por un lado, pretende que los países que vulneren los criterios de convergencia en la moneda única enfrenten sanciones más duras. En últimas instancia, los estados que no se atengan a la disciplina presupuestaria podrán ser demandados ante el Tribunal de Justicia europeo de Luxemburgo. Además, la CDU quiere abrir el paso a salidas “voluntarias” de los países que no puedan o no quieran seguir los criterios de estabilidad. Esta salida no supondría abandonar la Unión Europea. Tanto Merkel como su también democristiano ministro de Hacienda Wolfgang Schäuble (CDU) han abogado hoy por preservar la eurozona “en su composición actual” de 17 socios.

En cuanto al salario mínimo, Merkel ha logrado el apoyo de su partido para que todos los sectores fijen salarios mínimos. Hasta ahora, los salarios mínimos estaban restringidos a los convenios colectivos de los sindicatos, que varían de región a región y de profesión a profesión. La propuesta de la CDU obligará a que los sectores hasta ahora excluidos adopten también unos emolumentos mínimos para los trabajadores. La aplicación de esta medida se presenta complicada.

La crisis de la deuda europea presenta una “prueba histórica de supervivencia” para la UE. La canciller ha propuesto de nuevo “más Europa”, que es la fórmula en la que suele empaquetar sus propuestas de endurecimiento de los sistemas europeos de supervisión sobre las disciplinas presupuestarias de los socios. La dirigente alemana ha vuelto a hablar en Leipzig de endurecer las sanciones a los que violen los Tratados, con el Tribunal europeo de Luxemburgo como última instancia de castigo a los que se salgan de los criterios europeos a largo plazo. Ha recordado las “60 veces” que los socios han violado el Pacto de Estabilidad desde que se adoptó la moneda común. También ha rechazado otra vez las propuestas para que la eurozona se endeude emitiendo deuda conjunta. Los eurobonos “no son el futuro de Europa”.

La supervivencia de la Unión Europea “merece todos nuestros esfuerzos”, añadió. Alemania “saldrá fortalecida de esta crisis”, por tanto los esfuerzos deben dirigirse a que también la UE salga de la presente amenaza existencial. El euro, ha insistido Merkel, “es más que una divisa”.

Merkel, que este año no se enfrenta a la reelección como presidenta de la CDU, quiere mantener la unidad de los democristianos y conservar su respaldo tras los volantazos políticos de los últimos años. Bajo su liderazgo, la CDU ha abandonado posiciones tradicionales en casi todos los ámbitos. Merkel abolió el servicio militar obligatorio y, más recientemente, protagonizó un inesperado giro antinuclear y canceló la prolongación de la vida útil de las centrales atómicas decidida unos meses antes por su propio Gobierno. Con la introducción de un salario mínimo en todas las regiones y sectores, Merkel rompe otro tabú democristiano pese a la resistencia del ala empresarial de la CDU.

Una de las ideas centrales del discurso de Merkel ha sido que, pese a los cambios, la CDU “no ha perdido la brújula”. Asegura que la imagen cristiana del hombre “sigue siendo definitoria” de la política del partido. El debate del salario mínimo ha vuelto a provocar polémica entre los que critican la erosión del perfil conservador. La canciller, que preside la formación desde 2000, ha contraatacado diciendo que la CDU “no sólo se fundó como alternativa al comunismo”, sino también “al empantanamiento del capitalismo”. Lo cual le confiere su cualidad de “partido principal del centro político”, pero no le exime de “revisar” periódicamente sus posiciones. Con la repetición de su letanía europeísta, Merkel contesta también a los que le acusan de faltar al compromiso de Alemania con sus socios europeos.

Italianos despiden con insultos a Berlusconi

Tomado de RFI

El “Cavaliere” presentó su renuncia al cargo de primer ministro en medio de una lluvia de abucheos e insultos proferidos por una muchedumbre frente al palacio presidencial. La salida de Berlusconi marca el fin de 17 años marcados por los escándalos sexuales y la corrupción en el seno de su gobierno. Lo sucederá Mario Monti quien tendrá la ardua tarea de conducir un país al borde de la asfixia financiera.

Por María Carolina Piña

“Mafioso”, “(Sin) Vergüenza”, “Payaso”, “Vete a la m…”. Silvio Berlusconi debió soportar éstos y otros insultos al momento de presentar su renuncia al presidente de la República, Giorgio Napolitano.

Los gritos y abucheos vinieron de una multitud de personas quienes, ante el anuncio de la dimisión inminente del hasta hoy jefe del gobierno italiano, se trasladaron al Palacio del Quirinale para hacer una sonora protesta contra el “Cavaliere”.

“Es algo que me ha dolido profundamente”, declaró Berlusconi a algunos allegados de su partido, el Pueblo de la Libertad”. El escándalo era tal que Berlusconi debió dejar el Palacio por una puerta trasera para evitar al gentío.

El multimillonario político se vio obligado a presentar su renuncia después de la adopción definitiva este sábado de las medidas anticrisis tomadas bajo presión de los mercados. Con ello se cierra una era marcada por los escándalos, políticos y sexuales, del Cavaliere, uno de los más polémicos de los mandatarios europeos, que tiene pendientes tres juicios por corrupción, abuso de poder e incitación a la prostitución de menores.

Se espera que el presidente Napolitano nombre al reconocido economista Mario Monti, ex comisario europeo y recién nombrado senador vitalicio, para conformar un nuevo gobierno. Monti, de 68 años, cuenta con el apoyo de casi todos los partidos políticos, entre ellos el PD, así como de los industriales.

Según algunos politólogos, los miembros de este nuevo gobierno podrían ser conocidos el domingo en la noche, antes de la apertura de los mercados el lunes.

Diputados adoptan medidas de ajuste

La renuncia de Berlusconi se produjo luego de que la Cámara de Diputados italiana adoptara este sábado un plan de medidas de ajusta exigidas por la Unión Europea para afrontar la crisis económica.

Italia, la tercera economía de la Eurozona, se encuentra al borde del abismo, con una deuda de 1,9 billones de euros (120% del PIB).

La aprobación de las medidas y la eventual designación de Monti para salvar a Italia fueron bien recibidas por los mercados bursátiles el jueves y viernes tras el miércoles negro que amenazó a toda la Eurozona.

La fiesta de los italianos podría ensombrecerse cuando el nuevo gobierno tenga que aplicar un plan impopular, que reforma entre otros el sistema de jubilaciones y privatiza servicios públicos para reducir la colosal deuda pública.

La crisis italiana fue demasiado: Renunció Berlusconi. Arrivederci "Cavaliere"

Tomado de El País

Por Pablo Ordaz

La crisis barre a Berlusconi del poder

El primer ministro presenta su dimisión al presidente Giorgio Napolitano, tras la aprobación en el Congreso del proyecto de Ley de Presupuestos para 2012, que incluye algunas de las medidas de ajuste exigidas por la UE

• El Parlamento acelera el adiós a Silvio Berlusconi
• Berlusconi en estado puro
• La era Berlusconi, en imágenes
• La UE destaca que Italia "necesita reformas, no elecciones"
• Monti, el ‘gentleman’ tecnócrata

Los italianos nunca olvidarán el sábado 12 de noviembre de 2011. Minutos antes de las diez de la noche de un día interminable, y después de agarrarse desesperadamente a un poder que no supo ostentar con dignidad, el magnate de la comunicación Silvio Berlusconi, de 75 años, dimitió finalmente como primer ministro del Gobierno de Italia. No lo hizo por haber perdido la mayoría parlamentaria ni por estar inmerso en cinco procesos judiciales por inducción a la prostitución de menores y fraude fiscal. Solo aceptó marcharse después de que la Unión Europea (UE) y los mercados pidieran su cabeza al presidente de la República, Giorgio Napolitano, a cambio de tender la mano a una Italia en quiebra.

Solo cuando ya parecía irreversible la dimisión de Silvio Berlusconi, los italianos han salido a la calle a celebrarlo. Antes, no se atrevieron. Diecisiete años de contacto casi continuo con su forma tramposa de hacer política hacían temer cualquier maniobra de última hora. De hecho, tras anunciar el pasado martes que dimitiría después de aprobar los presupuestos de 2012 con los ajustes exigidos por Bruselas, todavía hizo un amago de quedarse en el poder hasta la celebración de elecciones anticipadas. Solo la acción contundente del presidente Napolitano logró inmovilizarlo en su decisión y acelerar su salida del poder. Pero Berlusconi, genio y figura, mantuvo la tensión hasta el final. Después de que el Congreso aprobara de forma definida los presupuestos de 2012 con las enmiendas de Bruselas, él siguió protagonizando en su palacio particular y en la sede del Ejecutivo una interminable sucesión de misteriosas reuniones con el objetivo, se supone, de dejar a algunos de sus hombres guardándole las espaldas en el nuevo gobierno técnico.

Un nuevo Gobierno que el presidente de la República, urgido por la desastrosa situación económica del país, pretende que sea de consenso, si bien esta es una palabra que lleva décadas arrumbada en la política italiana. Las últimas horas fueron prueba de ello. Aunque Giorgio Napolitano nombró el miércoles senador vitalicio al prestigioso economista Mario Monti, de 68 años, en un gesto inequívoco para impulsar su candidatura a presidir el gobierno de emergencia, varios partidos políticos —entre ellos el Pueblo de la Libertad (PDL) de Berlusconi— intentaron torpedearla. No se sabe aún si para eliminar a Monti, un nombre que despierta un respeto casi unánime, o para intentar captar cuotas de poder en su gabinete. Otros partidos como la Liga Norte de Umberto Bossi, pareja de hecho de Berlusconi en sus sucesivos gobiernos, se mostraron radicalmente opuestos a la opción de un gobierno técnico y pidieron la convocatoria de elecciones anticipadas. Las opciones de centro y de izquierdas, en cambio, trasladaron desde el primer momento a Napolitano su decisión de facilitar con su voto la salida a la crisis política, si bien, al percatarse del gallinero que se montó en las últimas horas, Pierluigi Bersani, líder del Partido Democrático, advirtió: “Un gobierno de consenso no puede ser un Vietnam”.

Un Vietnam sí parece el PDL. La pérdida de poder, aun antes de producirse oficialmente, desunió de un tajo una armonía ficticia, solo unida alrededor del jefe gracias al dinero y los favores. Su delfín, Angelino Alfano, secretario general del partido, se le rebeló sin disimulo. Dos ministros, el de Defensa y el de Exterior, se agarraron a descalificaciones, y la base del partido, desorientada, utilizó la página web para dirimir sus diferencias. Berlusconi, por una vez en su ya dilatada carrera política, callaba. En un silencio que, viniendo de Il Cavaliere, daba mala espina. Tanta que hasta última hora de esta tarde los italianos no salieron a la calle para celebrar su renuncia.

El político amenaza con desenfuchar el respirador del nuevo Ejecutivo

Pero, ay, cuando salieron... Miles de personas se distribuyeron entre los vértices de una tarde histórica: Palacio de Montecitorio, sede del Parlamento, Palacio Chigi, sede del Gobierno, Palacio Grazioli, la casa de Berlusconi en Roma, también famosa por sus fiestas nocturnas, y finalmente el Palacio del Quirinal, sede la presidencia de la República y residencia, por tanto, de un viejo comunista de 86 años que en la última semana ha demostrado que los italianos tenían razón cuando veían en él un punto de referencia, un político de altura en medio de la mediocridad reinante. Al tiempo que en el Quirinal los ciudadanos cantaban el Aleluya, en la puerta del Palacio Chigi un grupo de personas abucheó con fuerza a Berlusconi. Il Cavaliere comentó, siempre teatral: “Siento una amargura profunda”.

Una amargura de cocodrilo por cuanto unos minutos después, durante la reunión con la cúpula de su partido para cerrar filas ante el posible apoyo a Monti, volvió a salir el fullero que lleva dentro: “No os preocupéis, que a este Gobierno le podemos desenchufar el respirador en cuanto queramos”. La amenaza latente que sobre la política italiana seguirá pendiendo mientras Berlusconi, ahora bloqueado por la coyuntura, se considere todavía una opción política.

Tal vez por eso, sabedores del peligro que encierra Berlusconi y de los procesos que enfrenta, la asociación Justicia y Libertad —integrada por los intelectuales italianos de más prestigio— pidió hoy que en las ventanas de las casas flamee a partir de ahora una bandera italiana que recuerde que Berlusconi se ha ido con una deuda pendiente.

Una deuda pendiente con Italia, a la que no supo representar con dignidad. Una deuda pendiente con los italianos, que sentían vergüenza de viajar al extranjero y soportar sonrisas a lo Merkel y Sarkozy. Una deuda pendiente con las mujeres italianas, por haberlas tratado como objetos. Una deuda con la mejor juventud, que tiene que elegir entre el paro o la emigración porque el mérito perdió su batalla frente al enchufe. Y una deuda muy importante con la justicia, a la que ninguneó, torpedeó y burló desde el poder. Al, desde esta noche, ciudadano Berlusconi le perseguirán todas sus deudas.

Italia: El fin de la era Berlusconi ha llegado. Berlusconi addio

Tomado del País

Por Pablo Ordaz

Silvio Berlusconi ya puede irse. El Senado ha aprobado hoy los presupuestos de Italia para 2012 con las reformas que le venía exigiendo Bruselas y mañana lo hará el Parlamento. Ahora solo queda que el actual primer ministro cumpla su palabra –aunque sea una vez, aunque sea al final— y ponga un broche de sensatez a 17 años de estrafalaria presencia en la vida política italiana. Si así sucede, el próximo primer ministro será la otra cara de la moneda, Mario Monti, un economista de prestigio, un hombre íntegro recién nombrado senador vitalicio por el presidente de la República, Giorgio Napolitano, y el candidato más firme para presidir un gobierno de consenso. Por eso, hoy, cuando Monti ha visitado el Senado, sus colegas se han puesto en pie, sin distinción de ideologías, y han tributado una ovación cerrada al hombre cuya misión más urgente es devolver a Italia el respeto internacional que jamás debió perder.

No obstante, la inercia de la era de Berlusconi es mucha, y en cuanto Mario Monti se ha marchado de Palacio Madama, han regresado los navajazos. La caída de Berlusconi no solo le afecta a él, sino a todo su entramado de poder y favores, un engrudo que mantenía unido al Partido del Pueblo de la Libertad (PDL). Sin tan eficaz pegamento, los barones han formado dos grupos. Los que, con Berlusconi, admiten aun a regañadientes la conveniencia de un gobierno presidido por Monti, y los que, a cielo abierto, se oponen frontalmente a que un técnico venga a suplantar lo que las urnas decidieron en 2008.

Hoy estos grupos han estado representados por dos ministros que se han enzarzado en una porfía de taberna. El de Exteriores, Franco Frattini, se ha desahogado en una conversación con sus íntimos: “Ha bastado con que se tumbara todo para que estos fachas volvieran”. Ignazio La Russa, el titular de Defensa, se ha dado por aludido y ha replicado ninguneando a su colega: “¿Quién lo ha dicho, Frattini? ¿Quién es Frattini?”. Durante todo el día, Berlusconi ha estado reunido con unos y con otros, pero no ha logrado el consenso, lo que –conociendo al personaje— puede ser utilizado ante Monti para obtener algún tipo de contraprestación o de presencia en el nuevo Gobierno.

Lo cierto es que, desde el miércoles, Berlusconi permanece en un inquietante silencio. Los que hablan son los que entran y salen del Palacio Grazioli, su residencia oficial. Tras hablar con su jefe, el ministro de Defensa ha intentado aguar la fiesta a quien dan por hecho que, con más problemas o con menos, Mario Monti será en las próximas horas el nuevo primer ministro. La Russa ha utilizado un dicho popular: “Monti corre el peligro de entrar Papa y salir cardenal”. El problema es que el ministro de Defensa, de extracción ultraderechista, no está solo.

Varios ministros y diputados del PDL -todos provenientes de la antigua Alianza Nacional-, La Liga Norte e incluso algún destacado representante de la oposición como el ex fiscal Antonio Di Pietro se muestran igualmente renuentes a apoyar a Mario Monti. Si bien Di Pietro, ahora líder de Italia de los Valores, ha reconducido su rechazo inicial por un apoyo a la persona pero no al proyecto: “Si tuviéramos que dar un juicio solo sobre Mario Monti incluso lo podríamos apoyar, pero en democracia el apoyo tiene que gozar de un consenso. Queremos saber cuál es el equipo, el programa, la coalición…Lo que es anómalo es lo contrario, otorgar carta blanca”.

Como muchas otras voces, y a pesar del momento dramático que vive la economía italiana, Di Pietro ve con malos ojos que sea finalmente Bruselas y los mercados quienes terminen diciendo sobre asuntos propios de la soberanía nacional. El caso es que, como no podía ser de otra manera, la salida de Berlusconi del poder se presume difícil y dolorosa. No solo deja un país en quiebra, sino un ambiente político que como el agua se ha terminado adaptando a la forma del jarrón. El chanchullo, la intriga y los juegos turbios de poder. Mañana, pese a todo, es el día que tantos durante tanto tiempo soñaron. Los mismos que temen un último coletazo del caimán.

Lucas Papademos es el nuevo Primer Ministro de Grecia

Tomado de RFI

Lucas Papademos, ex vicepresidente del Banco Central Europeo, fue nombrado este jueves 10 de noviembre de 2011 Primer ministro de un Gobierno interino de coalición. Este ex consejero de Papandreu dijo que la participación de Grecia en el euro es ‘una garantía de estabilidad monetaria y un factor de estabilidad económica’

Papademos fue encargado este jueves de formar un Gobierno de coalición en Grecia tras cuatro días de intensas negociaciones, en medio de temores de la Unión Europea y el FMI sobre la capacidad de Atenas para superar la crisis de la deuda.

El ex banquero de 64 años, que también fue Gobernador del Banco de Grecia, tiene la reputación de ser un sereno experto en finanzas. Su paso por el cargo de vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), de 2002 a 2010, le permitió ganarse la estima de los medios políticos y financieros internacionales.

Como lugarteniente de Jean-Claude Trichet, que presidió el BCE hasta octubre, fue un verdadero motor intelectual de la dirección de la institución europea. Pero siempre prefirió la discreción de los hombres del segundo plano, dejando en el primero a su jefe.

Papademos también es un europeo convencido, al tanto de todas las peripecias que llevaron a Grecia a la zona euro, donde la fijara durante su gestión como gobernador del Banco Central de Grecia (1994-2002), en asociación con el primer ministro socialista Costas Simitis.

Su tarea será muy compleja, pues deberá supervisar la puesta en marcha del acuerdo europeo para liberar a Grecia de la deuda, concluído los días 26 y 27 de octubre en Bruselas.

Este acuerdo debe permitir aliviar en más o menos 100.000 millones de euros la deuda pública del país que alcanza 350.000 millones, mediante la anulación de deudas por parte de los bancos y fondos privados de inversión, que deberán aceptar perder 50% de su inversión inicial.

Crisis económica Italiana es la mayor causa de incertidumbre en la Euro zona

Tomado de Infobae.com

Las pérdidas llegan, en el caso de París, al 2,16 por ciento. Los mercados siguen mostrando temores e incertidumbre por la crisis política y económica en Atenas y Roma. Asia cerró en baja

Al inicio de las operaciones, el índice Footsie de los 100 principales valores de la bolsa de Londres perdía 1,67%, a 5,369 puntos. Mientras, el índice Dax de la Bolsa de Fráncfort registraba por su parte una caída de también 1,67% a 5.732,32 unidades.

En París, en tanto, la bolsa inició las operaciones con un retroceso de 2,16% a 3.008,73 puntos. La bolsa de Milán, de su lado, abrió en baja de 1,33% a 14.871 unidades, aunque pasó rápidamente a números verdes, ganando 0,4% tras la apertura. Y en la bolsa de Madrid, el índice Ibex 35 perdía 1,45% a 8.219,60 puntos.

En ASia, la Bolsa de Tokio terminó la sesión del jueves con una baja de 2,91%. El índice Nikkei perdió 254,64 puntos, es decir 2,91%, a 8.500,80 puntos. Por su parte, el índice amplio Topix cedió 19,10 puntos (-2,55%) a 730,30 puntos.

La plaza de Tokio siguió así los pasos de las Bolsas europeas y de Wall Street, que registraron fuertes bajas el miércoles ante el aumento récord de las tasas de obligaciones italianas a 10 años.

El euro cotizaba estable, luego de sufrir su mayor declive diario en 15 meses el miércoles, mientras que las materias primas industriales como el cobre y el petróleo se debilitaban por el temor a una recesión renovada.

"Sin importar lo que decidan, esto no evitará una recesión europea", dijo Su-Lin Ong, economista senior de RBC Capital Markets en Sídney. "La pregunta ahora es cuán profunda será y si va a traspasarse al sistema bancario, porque eso es mucho más significativo", agregó.

El índice Hang Seng de Hong Kong, el mercado asiático con la tendencia a ser más susceptible a los desarrollos de los últimos meses en Europa, fue el mayor perdedor regional, bajando un 4,5 por ciento mientras los bancos como HSBC lideraban las pérdidas.

Berlusconi dimitirá después que se aprueben medidas de ajuste propuestas por la UE

Tomado de El País

El papel donde Berlusconi ha anotado la situación tras la votación: "308 (-8) traidores, vuelco de Gobierno, elecciones, tomar nota y dimitir, Presidente de la República

Por Pablo Ordaz

La agonía política de Silvio Berlusconi está resultando mortal para Italia. Una maniobra de la oposición en bloque ha logrado hoy que todo el país presenciara en directo al primer ministro cada vez más solo, herido de muerte, pero aferrado al poder aun a costa de los intereses económicos de Italia. Se votaba la rendición de cuentas de 2010. Il Cavaliere había venido alardeando en las últimas horas de que aún disponía de la mayoría suficiente y de que, en el caso de no tenerla, quería mirar a la cara a los traidores.

La oposición, tantas otras veces incapaz de aunar esfuerzos, ha decidido entonces estar presente en la Cámara de Diputados, pero no ejercer su derecho al voto. Así ha conseguido un doble objetivo. En primer lugar, aprobar las cuentas –un mero trámite, pero necesario para el funcionamiento del país— y, sobre todo, dejarle claro a Berlusconi que ya no dispone de la mayoría absoluta, situada en la barrera de los 316. Berlusconi solo logró 308 votos frente a un bloque de 321 integrado por opositores y tránsfugas. La oposición podía haberlo finiquitado allí mismo, pero ha decidido dejarlo con vida aunque malherido. Un auténtico riesgo en el caso de Berlusconi.

Tras la votación, Berlusconi no se ha ido de la sala inmediatamente. Mientras escuchaba las palabras del líder de la oposición, Pierluigi Bersani, del Partido Demócrata (PD), ha garabateado unas palabras en un bloc de apuntes. Tal como amenazó, el primer ministro ha escrutado el salón de plenos para tomar buena nota de quiénes habían sido los diputados desleales. Ha escrito: “8 traidores”. También ha anotado las palabras “presidente de la República” y “una solución”. Il Cavaliere se ha ido de la Cámara con el puñal clavado y murmurando: “Me traicionaron, ¿a dónde quieren ir?”. Si bien es verdad que el resultado de la votación ponía sobre la tarde otra pregunta más interesante: ¿qué hará ahora Berlusconi?

Ha sido su ministro de Defensa, Ignazio La Russa, el que primero ha despejado la incógnita: Berlusconi tenía previsto dirigirse al Palacio del Quirinal, a ver al presidente de la República, Giorgio Napolitano. Esa era la visita que todo el mundo –empezando por los mercados-- esperaba con desesperación. Que Berlusconi subiera a ver a Napolitano y le presentara de una vez por todas su dimisión. Pero nadie, durante toda la tarde, ha sido capaz de apostar un euro porque esa, la más lógica, fuese la decisión final del primer ministro. Eso sí, la que fuera, tenía que ser ya. Se lo ha dicho Bersani en su discurso: “Si usted no dimite, la oposición tendrá que tomar otras medidas porque así no podemos seguir”. Hasta él mismo se lo ha confiado a sus leales una vez repuesto del mal trago: “Muchachos, cerremos filas y decidamos rápido qué cosa hacer”.

Tras visitar a Napolitano, se ha sabido que Berlusconi guardaba un naipe en la manga. Un comunicado de la presidencia de la República ha anunciado que el primer ministro pondría su cargo a disposición… una vez aprobado los presupuestos con las reformas exigidas por Bruselas. O lo que es lo mismo, Il Cavaliere vuelve a ganar tiempo. Según el comunicado, Berlusconi ha expresado a Napolitano “gran preocupación por la urgente necesidad de dar respuestas puntuales a las expectativas de los socios europeos con la aprobación de los presupuestos de 2012, oportunamente enmendados siguiendo observaciones y propuestas de la Unión Europea. Una vez cumplido ese trámite, el presidente del Gobierno pondrá su cargo a disposición del jefe del Estado”. ¿Se acaba aquí la historia? Puede que sí y puede que no.

Carmelo Lopapa, periodista parlamentario del diario La Repubblica, está convencido de que Berlusconi puede dar todavía alguna sorpresa: “Él está seguro de que puede recuperar la mayoría del Congreso. De los ocho que han fallado hoy, uno estaba en el baño, otro hospitalizado y una más en arresto domiciliario. Los otros cinco se pueden convencer, según parece pensar”. De hecho, el primer ministro ha demostrado ser muy persuasivo en al menos dos votos de confianza muy delicados, el 14 de diciembre de 2010 y el 14 de octubre. Esta podría ser la razón, según el periodista, de por qué “los partidos de la oposición tienen miedo a exponerse demasiado y siguen pidiéndole que dimita solo. Si presentan ellos una moción de desconfianza para ponerle frente a un sí o un no del Congreso, temen no alcanzar la cuota de los 316”.

Su tarde triste lo ha sido aún más porque frente a él se alzó la voz serena, con talla política, de Pierluigi Bersani. “Este voto certifica que el Gobierno ya no tienen mayoría en esta Cámara. Voy a decir muy poco para respetar este momento excepcional. Esta jornada es seguida por millones de italianos que están preocupados por el trabajo que no encuentran, por sus rentas y por sus ahorros. Están preocupados por la inmediata perspectiva del país. Aquí todos sabemos que se trata de preocupaciones reales, bien arraigadas en la realidad. Tenemos un problema de credibilidad con este Gobierno. Nadie ya piensa que esté capacitado para aguantar y enfrentarse a esta situación. El voto de hoy es el certificado de que el déficit de credibilidad tiene fundamento. Los números lo cuentan claro. Una ley técnica pudo ser aprobada no por mano del Gobierno, sino por mano de fuerzas que quieren que el Primer ministro dimita. Se lo pido con toda sinceridad, dimita, por favor, entregue su cargo al Presidente de la República, le diga que tantee el Parlamento para hacer otro Gobierno]. Aqui haremos nuestra parte. Si no lo hace, y ni siquiera me atrevo a pensarlo, las oposiciones van a tomar iniciativas ulteriores [una moción de desconfianza]. De una señal, una sacudida. No podemos acabar en el borde del barranco”.

Ahora queda más de un mes para ver Berlusconi cumple su promesa y dimite, ya que antes de la aprobación de las medidas de ajustes de la UE se tienen que realizar varios trámites parlamentarios. El Ejecutivo de Berlusconi tiene por delante la ratificación en el Parlamento de una enmienda a los presupuestos de 2012 que hace una semana aprobó el Consejo de Ministros. En esa "maxienmienda", cuyo contenido específico aún se desconoce, figuran las primeras exigencias hechas por la UE a Berlusconi para garantizar la estabilidad financiera del país, que tiene una deuda pública del 120% de su PIB.

Está previsto que mañana el Gobierno presente en el Senado la "maxienienda" a los presupuestos de 2012, que, siguiendo su curso habitual, pueden ser votados por el pleno de la Cámara alta ya la próxima semana. Posteriormente, los presupuestos deberán pasar por la Cámara de los Diputados para su aprobación definitiva, que el primer ministro había calculado que se produciría con un procedimiento habitual a mediados de diciembre. Esta noche, después de otro día de infarto, lo único que queda sobre la mesa es la promesa de Berlusconi de que dimitirá. Una promesa, al fin y al cabo. De Berlusconi, al fin y al cabo.

EEUU atrapado por la telaraña de la crisis griega

Tomado de The Wall Street Journal

Por Gerald P. O’driscoll Jr.

¿Cuándo un rescate no es un rescate? Cuando el rescatista está corto de fondos. El plan de la deuda recientemente anunciado en la Unión Europea se queda corto en casi todos los aspectos.

La crisis de la deuda no es sólo un problema de la UE, sino una crisis financiera transatlántica. Los abrumadores problemas de la deuda a cada lado del océano están de alguna manera vinculados entre sí a través del sistema bancario.

Primero en la UE. El dilema de fondo es que los gobiernos han prometido a sus ciudadanos más programas sociales que los que pueden ser financiados con los ingresos fiscales generados por el sector privado. Las altas tasas impositivas asfixian el crecimiento necesario para financiar estas promesas. La actividad económica es empujada hacia la economía informal, donde a menudo escapa a la tributación.

En ningún lugar esto es más cierto que en Grecia, que tiene una larga historia de cesaciones de pagos en los siglos XIX y XX. Hay un sector público inflado y la empresa privada competitiva es obstaculizada por la regulación y las barreras de entrada impuestas por el gobierno. Los sucesivos líderes griegos acumularon déficits presupuestarios crónicos, en tanto que los bancos le prestaban al gobierno. Los bancos de otros países de la UE, como Francia, prestaron a los bancos griegos.

En Grecia en otros países de la UE, los bancos apoyan al gobierno al comprar sus bonos y el gobierno garantiza a los bancos. Es una estafa de pirámide que ni el propio Bernie Madoff podría haber implementado. Los bancos ya no pueden darse el lujo de financiar los déficits y sin embargo no pueden permitir que los gobiernos entren en cesación de pagos. Por su parte, los gobiernos no pueden cumplir con sus promesas de garantizar los depósitos de los bancos.

Los detalles difieren según el país. En Irlanda, los problemas empezaron con un sector inmobiliario sobrecalentado que provocó la caída de los bancos. La economía entró en depresión, lo que arrojó al presupuesto al déficit. Para agravarlo aún más, el gobierno decidió garantizar los depósitos bancarios, convirtiendo la deuda privada del sector financiero en deuda del sector público. Los detalles difieren de Grecia, pero el vínculo entre el gobierno y los bancos es el factor común.

El crecimiento de Francia va de débil a inexistente. La economía de Alemania ha tenido un buen desempeño desde la recesión, pero aumentan las preocupaciones acerca de la exposición de sus bancos a un mayor riesgo de la UE. En tanto, los bancos de EE.UU. y las instituciones financieras están expuestos a los bancos de la UE a través de operaciones de financiamiento, la emisión de seguros contra la cesación de pagos y una exposición desconocida en los mercados de derivados.

La Reserva Federal ha participado en canjes de divisas con el Banco Central Europeo para apoyar las necesidades de dólares de los bancos de la UE. El BCE ingresa euros (o activos denominados en euros) en la Reserva Federal (Fed) y recibe dólares a cambio. Se compromete a repagar dólares más intereses.

La Fed asegura que no puede perder dinero debido a que el BCE se compromete a repagar los canjes de divisas en dólares. Sin embargo, con el mundo inundado por la divisa estadounidense, no está claro por qué la Fed y el BCE necesitan incluso participar de tales operaciones, salvo que eso sugiera problemas de financiamiento en algunos bancos de la UE. Y si ninguno de los bancos de la UE ni el BCE pueden asegurar los dólares necesarios en los mercados globales, hay un serio riesgo de la contraparte de la Fed. El BCE puede imprimir euros, pero no dólares. El senador Richard Shelby, representante del estado de Alabama y miembro del Comité Bancario del Senado, estaba en lo cierto la semana pasada al cuestionar la política de la Fed. Las pérdidas en el balance de la Fed afectan a los contribuyentes estadounidenses, no a los ciudadanos de la UE.

La triste realidad es que no hay suficiente dinero en la UE para pagar las deudas públicas contraídas por los gobiernos. La mayoría de los países llevan mucho tiempo exprimiendo los ingresos fiscales provenientes de sus ciudadanos tanto como les sea posible. Es por eso que han coqueteado con un impuesto sobre las transacciones financieras, la única actividad que se mantiene libre de impuestos en toda Europa.

Grecia es el primero de las cesaciones de pagos soberanas en camino. Con el paquete de rescate de la semana pasada, los líderes de la UE podrían haber comprado tiempo, quizás un año. Pero en algún momento, el BCE cederá y monetizará la deuda, lo que desatará la inflación en la zona euro.

El cálculo de la deuda cambió de manera dramática esta semana, con el anuncio de un referéndum griego sobre el acuerdo de rescate el próximo mes de enero. Si los votantes rechazaran el acuerdo, el resultado final es impredecible.

Los estadounidenses no deberían estar satisfechos por el sufrimiento de los europeos; nuestro sistema financiero está completamente integrado con el de ellos. Por otra parte, es muy probable que el Fondo Monetario Internacional se involucre en el caso de futuros rescates y seguramente necesitará grandes fondos de sus miembros, lo que en última instancia significa fondos de los contribuyentes.

Y, por supuesto, EE.UU. tiene una enorme y creciente carga pública propia. No hemos tendido tanto gasto en programas públicos, pero nos estamos poniendo al día. Si uno quiere saber cómo se desarrollará aquí la crisis, no tiene más que ver la espiral descendente en la UE.

Entretanto, se espera una mayor volatilidad en los mercados financieros. Los operadores estadounidenses en particular, simplemente no han comprendido la magnitud de la crisis de deuda de la UE.

O'Driscoll, es exvicepresidente del Banco de la Reserva Federal de Dallas y posteriormente de Citibank.

Sarkozy: España es un milagro, pero nadie quiere estar en su situación

Agencias Noticiosas

El presidente francés, Nicolas Sarkozy, ha dicho este martes que España ha sido un país considerado como un "milagro", pero que ahora nadie querría estar en su situación. El domingo pasado, durante la cumbre europea, había alabado a España.

"Durante décadas, se ha hecho como si uno se pudiera exonerar de las reglas del sentido común, y los países que no se han despertado a tiempo son países que ahora no pueden afrontar la situación", ha comentado Sarkozy, al aludir a la crisis económica, en un discurso público en Carcasona (sur de Francia).

"Mirad cómo cambian las cosas de rápido", ha explicado, "se hablaba de España como de un milagro hace dos o tres años, se hablaba de Irlanda como de un Eldorado. ¿Quién querría ahora estar en esa situación?".

El presidente galo ha insistido en que "un país que no hace el esfuerzo para controlar sus gastos es un país que ha dejado de ser independiente".

Un país que no controla sus gastos no es independiente

Sarkozy encabeza con la canciller alemana, Angela Merkel, la negociación para tratar de llegar a un acuerdo para restablecer la confianza en la zona euro. Las desavenencias entre los dos países forzaron una segunda cumbre este miércoles tras la del fin de semana pasado.

Entonces Sarkozy dedicó unas palabras a España, pero en otro sentido. El presidente francés dijo que España ya no se encuentra en primera línea de los problemas económicos y financieros de los países de la moneda única. Sarkozy había precisado entonces que eso se debe a los "enormes esfuerzos" del Gobierno del presidente, José Luis Rodríguez Zapatero, y al sentido de la responsabilidad del jefe de la oposición, Mariano Rajoy.

El portavoz del Ministerio francés de Exteriores, Bernard Valero, precisó que el discurso de este martes no debe considerarse "despectivo", porque lo importante para los dos países, "tal y como ha reiterado el propio Sarkozy, es unir esfuerzos y trabajar mano a mano para salir de la crisis". "La prioridad para todos los países europeos, y en este contexto para Francia y España, es seguir trabajando juntos más que nunca para definir las soluciones a los problemas económicos y financieros actuales. Es lo que hemos hecho hasta ahora y es lo que seguiremos haciendo" en la cumbre extraordinaria de Bruselas, añadió.

Gobierno de Berlusconi se tambalea debido a medidas anti déficit

Tomado de RFI

En vísperas de una crucial cumbre europea, los países de la zona euro esperan medidas valientes de Roma para reducir el colosal déficit italiano. Pero este martes 25 de octubre de 2011 Berlusconi sigue sin convencer a su aliado, la Liga Norte, de alargar la edad de jubilación. No se descarta la caída del Gobierno

El jefe del Gobierno italiano, Silvio Berlusconi, se halla entre la espada y la pared. Por un lado, prometió a sus socios europeos alargar la edad de jubilación para reducir la deuda colosal del país, que asciende a 1,9 billones de euros (120% del PIB). Pero a escasas horas de una cumbre europea crucial, Berlusconi no ha logrado obtener el apoyo de su aliado, la Liga Norte, y así dar una respuesta convincente a Bruselas.

Las negociaciones proseguían este martes en la residencia romana de Il Cavaliere para definir las reformas que debería presentar el miércoles en Bruselas. La posibilidad de una caída del gobierno no se descarta. En 1994, la Liga no dudó en hacer caer al primer Gobierno de Berlusconi. "Creo que esa hipótesis existe", respondió el ministro de Infraestructuras y Transportes, Altero Matteoli, interrogado sobre la posibilidad de que caiga el Gobierno, aunque aseguró que éste sigue negociando y hay "margen de maniobra".

Para no contrariar a sus bases, que cuestionan la alianza con el Il Cavaliere, Umberto Bossi, jefe de la Liga Norte, opone su veto a un aumento de la edad de jubilación de 65 a 67 años. Este sistema, que permite actualmente jubilarse a los 60 años con la condición de haber cotizado 36 años, beneficia en efecto a los trabajadores del norte industrializado, feudo electoral del partido.

Para la Liga, las jubilaciones ya han dado de sí lo que podían dar. El sistema italiano ha sido reformado en profundidad estos últimos años con el aumento progresivo de la edad de jubilación de las mujeres de 60 a 65 años para equipararla a la de los hombres y el aumento progresivo, a partir de 2013, de la edad de jubilación en función del aumento de la esperanza de vida.

Pese a la adopción este verano de medidas de austeridad draconianas para equilibrar el presupuesto a partir del 2013, Italia no consigue tranquilizar a los mercados que desconfían que el gobierno logre el objetivo de reducir el déficit debido a las sombrías perspectivas de crecimiento.

Además del sistema de pensiones, Europa exige reformas estructurales del mercado de trabajo y del marco legislativo de las empresas para fomentar el crecimiento y evitar que Italia se convierta en la próxima víctima de la crisis de la deuda, lo que pondría en peligro al conjunto de la Eurozona.