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domingo, 5 de julio de 2015

Puerto Rico con su deuda impagable es la Grecia de América

Tomado de El País
La Casa Blanca niega el rescate financiero a la ‘Grecia del Caribe’

Puerto Rico ha declarado “impagable” su deuda de 72.00 millones de dólares

Por Silvia Ayuso

Mientras el mundo mira preocupado hacia Grecia, otro drama muy similar estallaba en el Caribe. La deuda pública de Puerto Rico es “impagable”, reconocía su gobernador, Alejandro García Padilla. La isla de 3,6 millones de habitantes debe 72.000 millones de dólares a sus acreedores. Y no tiene dinero para pagar. Su estatus jurídico le impide acogerse a la ley de quiebras y Washington no parece dispuesto a ceder. La misma Casa Blanca que lleva insistiéndole a Europa que ayude a Grecia ha descartado un rescate financiero para la isla.
Como en Atenas, el endeudamiento de Puerto Rico no paró de crecer durante años para financiar un gasto público muy superior a sus ingresos y tiene el dudoso honor de ostentar la mayor deuda per cápita de todo Estados Unidos. Una elevada evasión fiscal, problemas de corrupción y falta de transparencia son otros de los problemas que comparten Grecia y Puerto Rico.
Al igual que los europeos, Puerto Rico tiene una moneda, el dólar, pero sin capacidad para aplicar una política monetaria propia. Su estatus jurídico de estado asociado a Estados Unidos, tampoco le permite declararse en bancarrota, una opción a la que se han acogido ciudades como Detroit recientemente.
En palabras que podría haber tomado prestadas del primer ministro Alexis Tsipras, García Padilla advertía de una “espiral mortal” si la isla no logra estimular el crecimiento. “El tamaño de esa deuda nos impide salir del ciclo de recesión y contracción. No se trata de política, se trata de matemáticas”, sostuvo el gobernador puertorriqueño que pide una reestructuración de la deuda.
Si las consecuencias de una quiebra griega se podrían llegar a sentir en toda Europa, las de una suspensión de pagos puertorriqueña podrían afectar a todo EE UU, porque la gran mayoría de sus bonos se negocian en el mercado estadounidense de deuda municipal.
Pero los paralelismos acaban ahí. Para empezar porque mientras Grecia tiene claro a quiénes debe dinero, en el caso de Puerto rico la deuda se distribuye entre una miríada de bonistas —desde individuos a aseguradoras, cooperativas, bancos, instituciones eclesiásticas o planes de pensiones— que hacen más difícil la negociación, advierten los expertos.
Pese a ello, García Padilla acaba de crear un “grupo de trabajo para la recuperación económica de Puerto Rico” cuya misión es intentar lograr, explicó, “una moratoria negociada con los bonistas para posponer, por un número de años, los pagos de la deuda, de forma tal que ese dinero se invierta en Puerto Rico”.
A pesar de las dificultades, la isla pagó el 1 de julio los casi 1.900 millones de dólares que le tocaba ante el vencimiento de algunos bonos, consciente de las implicaciones que tiene un impago de deuda.
Un informe elaborado por antiguos expertos del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial trazó esta semana un duro panorama para una isla que, afirman, no podrá eludir “tiempos difíciles”.
“Problemas estructurales, shocks económicos y finanzas públicas débiles han llevado a una década de estancamiento, emigración y deuda. Los mercados financieros solían hacer la vista gorda ante estas realidades, pero desde entonces han cortado a la isla el acceso normal a mercados. Una crisis se cierne” sobre Puerto Rico, advirtieron.
El informe traza una hoja de ruta que pasa por reformas estructurales para recuperar la competitividad, una reforma fiscal y acciones para recuperar la “credibilidad institucional”. García Padilla admitió la necesidad de hacer ajustes —aunque rechazó algunas de las propuestas de los expertos, como pedir que se exima a la isla de pagar el salario mínimo federal— y llamó a todos los sectores a “asumir nuestra responsabilidad” y aceptar “sacrificios compartidos”.
Quien por ahora parece hacer oídos sordos a su petición de ayuda es Washington. La misma Casa Blanca que lleva insistiéndole a Europa que ayude a Grecia ha descartado un rescate para la isla. Esta semana, las llamadas entre Washington y las capitales europeas se han sucedido sin parar, urgiendo un acuerdo que permita a Grecia seguir en el euro y preservar la estabilidad de los Balcanes.
Las miradas se dirigen ahora al Congreso, con capacidad de modificar la Ley de Quiebras para que Puerto Rico se pueda acoger a ella. Esto le permitiría a las empresas públicas de la isla reestructurar su deuda en los tribunales de bancarrota como hizo en su momento Detroit. En el caso de Puerto Rico, esa deuda asciende a 25.000 millones de dólares, es decir, un nada desdeñable tercio del total. Pero una propuesta en este sentido sigue sin avanzar en la Cámara de Representantes.


sábado, 21 de febrero de 2015

Calificadoras de riesgo ubican crédito de Puerto Rico a nivel de chatarra

Tomado de The Wall Street Journal

Moody’s hunde más la calificación de crédito de Puerto Rico en territorio chatarra

Por Aaron Kuriloff

Moody’s  Investors Service redujo a niveles más profundos de territorio chatarra su calificación crediticia de la deuda de Puerto Rico, fundamentando la rebajo en déficits en los ingresos tributarios y un débil crecimiento económico que podrían acelerar un declive en la liquidez del gobierno.

La rebaja de dos peldaños coloca la calificación de los bonos de obligación general de Puerto Rico en Caa1 —siete peldaños por debajo del grado de inversión— y la agencia calificadora dio señales de posibles reducciones en el futuro al dejar su panorama en negativo.
La isla tiene una alta probabilidad de incumplir en los pagos de su deuda del gobierno dentro de los próximos dos años, apuntó Moody’s en su reporte. Si la isla no puede completar una programada venta de bonos para refinanciar alrededor de US$2.000 millones en préstamos internos y reabastecer al Banco Gubernamental de Fomento (BGF) de Puerto Rico, el efectivo para operaciones podría acabarse.
Un juez federal bloqueó el 6 de febrero una ley que permite que algunas corporaciones públicas reestructuren sus deudas, subrayando la necesidad de reestructuración que podría ir más allá de la Autoridad de Energía Eléctrica de Puerto Rico, que está negociando con acreedores, dijo Moody’s.
“El continuo debilitamiento económico y fiscal junto con este fallo podría significar que las opciones de Puerto Rico de evitar una reestructuración consolidada de deuda, incluyendo todas sus obligaciones, están disminuyendo”, apuntó el reporte.
Puerto Rico, que tiene más de US$70.000 millones en deuda, sigue batallando con una economía débil, declives en su población y una decreciente liquidez pública. Muchos fondos mutuos e individuos en EE.UU. poseen sus bonos debido a sus ventajas tributarias.
Moody’s también rebajó su calificación de los bonos sénior y subordinados de la Corporación del Fondo de Interés Apremiante ( Cofina ) de Puerto Rico a B3 y Caa1 de Ba3 y B1, respectivamente, y las notas del BGF a Caa2, desde Caa1.
La reducción de calificación impacta a un total de US$48.000 millones en deuda, incluyendo la que adeuda la Autoridad de Carreteras y Transportación (ACT) y Autoridad para el Financiamiento de la Infraestructura (AFI), junto con bonos de pensión y de asignación. Moody’s mantuvo su calificación en Caa1 de la Autoridad de Acueductos y Alcantarillados (AAA), manteniendo una perspectiva negativa de la misma.
La reducciones de la calificación de Moody’s siguen los recortes similares de Standard & Poor’s Ratings de la semana pasada.


miércoles, 8 de enero de 2014

Puertorriqueños de la isla emigran masivamente hacia EEUU debido a crisis económica

Tomado de The Wall Street Journal
 
Juan José Álvarez Fernos, un ex agente de viajes y taxista está desempleado y vive en la casa de un amigo, en la que varias de sus pertenencias están en cajas en una vieja todoterreno. Fernos espera un dinero para mudarse a Austin, Texas.

 

Por Arian Campo-Flores

 

La crisis económica desata un éxodo de puertorriqueños a EE.UU.


SAN JUAN, Puerto Rico—Francisco Armstrong no veía mucho futuro para sí mismo en esta isla llena de problemas económicos. El egresado de escuela de derecho de 27 años enfrentaba un mercado laboral saturado de candidatos pero escaso de oportunidades.
Por tanto en noviembre, se mudó a Nevada para reunirse con su hermano de 24 años, un artista gráfico que se había marchado dos meses antes. Otros diez amigos han abandonado la isla en años recientes, y la mayoría de los amigos que permanecen lo están considerando, agregó.
"Es triste cómo esta isla está perdiendo la mayoría de su talento joven", expresó una mañana antes de abandonar San Juan. "Pero algunas veces uno se siente empujado a salir".


En su séptimo año de una recesión demoledora, Puerto Rico está experimentando un éxodo histórico de residentes que huyen de la azotada economía de la isla y el crimen desenfrenado. Entre 2000 y 2010, un número neto de 288.000 personas se trasladó a Estados Unidos continental, según el Instituto de Estadísticas de Puerto Rico. El ritmo ha acelerado en los últimos años a medida que la situación económica ha empeorado, con una pérdida neta de 54.000 migrantes al año en 2011 y 2012 en una isla de poco más de 3,6 millones. Los datos preliminares de 2013 sugieren que el éxodo sigue siendo pronunciado.
El estado libre asociado de EE.UU. también batalla con una deuda de US$70.000 millones, las agencias de calificación crediticia han rebajado sus bonos a un nivel por encima de chatarra y los inversionistas temen que podría caer en cesación de pagos.
"Un país que no tiene poder crediticio es destinado al fracaso", precisó Janette Mondo, una ingeniera de 46 años que se mudó de San Juan a Basking Ridge, New Jersey, en agosto. La agitación financiera influyó su decisión de marcharse, dijo.
La actual ola de salidas es la mayor desde los 1950, cuando 470.000 puertorriqueños se mudaron a EE.UU. continental. En ese entonces, eran en su mayoría migrantes rurales y de clase obrera que conseguían empleos en granjas y fábricas en el noreste del país, anotó Deepak Lamba-Nieves, director de investigación en el Centro para una Nueva Economía, un centro de estudios sin afiliación política en San Juan. Debido a que la economía de la isla no estaba generando suficientes empleos, el gobierno los motivó a irse, señaló.
Hoy en día, la mayoría de las personas que migran son profesionales jóvenes que la isla quiere retener, indicó Mario Marazzi, director ejecutivo del Instituto de Estadísticas. Las personas que se mudaron en 2011 ejercían una amplia gama de profesiones, incluyendo unos 2.700 trabajadores de servicios alimenticios, 2.000 maestros y 180 abogados, según los cálculos del instituto. Se trasladaron a estados en todo EE.UU., principalmente a Florida, Nueva York y Texas.
El éxodo, combinado con una tasa de fertilidad en descenso, ha ocasionado que la población de Puerto Rico descienda a 3,62 millones en 2013 desde un máximo de 3,83 millones en 2004, una mayor caída porcentual que cualquier otro estado de EE.UU. durante el mismo periodo. Está proyectado a caer a 2,98 millones para 2050, según la Oficina del Censo de EE.UU., cerca de la población que la isla tenía en 1975.
Esto podría tener efectos profundos en el territorio, que ya lucha con una tasa de desempleo de 14,7%. El declive en la población reducirá la base de impuestos de la isla, la demanda por bienes y servicios y la inversión, apuntan los economistas.
Además, "si estamos perdiendo a profesionales jóvenes, la gente de las edades más productivas, podríamos enfrentar un problema enorme al intentar sustentar a la población anciana", aseveró Sergio Marxuach, director de política pública en el Centro para una Nueva Economía.
Algunos mantienen que el flujo de personas a EE.UU. continental tiene potenciales beneficios.
"Hemos estado migrando por décadas", expresó Lamba-Nieves. "Muchos de ellos probablemente regresarán en algún momento". Y cuando lo hagan, indicó, podrían aportar habilidades nuevas y energía emprendedora para vigorizar la economía.
Sin embargo ya se pueden ver los efectos de las salidas en la isla. Casi 320.000 viviendas estaban vacantes en 2012, comparado a 186.000 en 2005, según datos del censo. Los letreros "En Venta" se ven en todas las cuadras de algunos vecindarios.
Todas las semanas, algunos de los profesionales más talentosos de la isla se dirigen al aeropuerto con un boleto de ida hacia EE.UU. continental. Los datos de la escuela de medicina de la Universidad de Puerto Rico muestran que un 30% de sus residentes abandonan la isla una vez que terminan su capacitación. En algunas especialidades, como medicina familiar o obstetricia y ginecología, el porcentaje es mucho mayor.
Las migraciones de médicos amenazan con crear escasez en ciertas especialidades, como los cirujanos ortopédicos y los anestesiólogos, según un estudio de 2012 comisionado por el Colegio de Médicos y Cirujanos de Puerto Rico.
Los distritos escolares en EE.UU. entusiasmados por contratar instructores bilingües incorporan de manera regular a maestros de Puerto Rico. Y empresas como Boeing Co.  y Lockheed Martin Corp.  se llevan a muchos de los ingenieros recién egresados de la isla.
Los que se marchan también incluyen a obreros. Juan Álvarez Fernos, de 45 años, un ex taxista, dijo que no ha podido encontrar trabajo en seis meses y ha acumulado una deuda de unos US$20.000.
Planea mudarse a Austin, Texas, en cuanto reciba un cheque por una lesión en el cuello que sufrió en un accidente automovilístico. Ya ha enviado unos 100 currículos para empleos de restaurantes allí, y envió 10 cajas de pertenencias a un amigo en Dallas. "Solo estoy esperando para irme", afirmó. "No hay plan B".
El gobernador Alejandro García Padilla está intentando detener las migraciones al atraer a inversionistas, promover el turismo y estimular la producción agrícola. Recientemente anunció que desde que asumió la gubernatura el pasado enero, más de 25.000 empleos han sido creados, la mitad de su meta de generar 50.000 empleos en 18 meses.
"Esta no es la primera vez en la que nuestro pueblo se ha enfrentado a grandes problemas y ha logrado superarlos", indicó Ingrid Vila Biaggi, secretaria de la Gobernación.
Ella y otros argumentan que los flujos migratorios siempre han estado vinculados a los ciclos económicos. "Si la situación empieza a mejorar y la brecha entre EE.UU. y Puerto Rico se estabiliza, entonces la migración disminuirá", anotó Vicente Feliciano, presidente de Advantage Business Consulting en San Juan.
Algunos puertorriqueños están determinados a quedarse en la isla. Raúl Santiago-Bartolomei, de 28 años, un ingeniero que obtuvo su licenciatura en la Universidad de Puerto Rico en Mayagüez y su maestría en la Universidad de Cornell, podría escoger de varios trabajos en el continente. Pero él y su esposa, abogada, dijeron que planean permanecer en donde están.
"Creo que es algo más ligado a orgullo nacional", señaló Santiago-Bartolomei. "Entristece un poco ver que el país se está derrumbando. Tengo un sentido de deber de quedarme". 

martes, 27 de agosto de 2013

¿Seguirá Puerto Rico ejemplo de Detroit declarándose en quiebra?

Tomado de The Wall Street Journal

 Christian Science Monitor/Getty Images
Un empleado en la fábrica de Quartermaster en Anasco, Puerto Rico. Pese a las alzas de impuestos del gobierno, la deuda de la isla se mantiene bastante alta.

 ¿Puerto Rico podría ser el próximo Detroit?

Por Andrew Bary

El mercado de bonos municipales en Estados Unidos fue sacudido por la declaración de bancarrota de la ciudad de Detroit el mes pasado, pero un problema más grave podría estar desarrollándose en el Caribe, en donde Puerto Rico batalla con una economía tozudamente débil, un persistente déficit presupuestal y una deuda abrumadora.
En medio de crecientes preocupaciones de los inversionistas sobre las finanzas de la isla, una emisión de bonos municipales por US$673 millones hecha este mes por la Autoridad de Energía Eléctrica de Puerto Rico ofreció un alto rendimiento de más de 7%. En cambio, California tiene rendimientos de 5% en bonos de obligación general. La mayoría de la deuda de Puerto Rico apenas cuenta con calificaciones de grado de inversión, y la confianza de los inversionistas pronto enfrentará una prueba clave, pues se prevé que más de esta deuda entre al mercado en los próximos meses.
Puerto Rico posee US$53.000 millones en deuda respaldada por impuestos de más de doce emisores, según Moody's Investors Service, y casi US$70.000 millones en total, según las autoridades. Incluso si se usa la cifra más pequeña, la deuda de Puerto Rico ocuparía el tercer puesto entre los estados más endeudados de EE.UU., solo detrás de California y Nueva York. Y su carga de deuda en relación a indicadores financieros clave —como el producto interno bruto, ingresos personales y población— es descomunal. Por ejemplo, la deuda per cápita de la isla, de US$14.000, es 10 veces el promedio de la de los 50 estados.
Además de su deuda, Puerto Rico tiene más de US$30.000 millones en pasivos de pensiones no financiados.
El telón de fondo de este territorio estadounidense no es prometedor: la economía ha estado en recesión desde 2006, la tasa de desempleo es de 13,2%, y el presupuesto ha estado estructuralmente desequilibrado por casi una década. El índice de pobreza es alto, los empleos públicos son casi un cuarto de todos los empleos y las transferencias del gobierno generan 40% de los ingresos. Más de un cuarto de los casi cuatro millones de residentes de Puerto Rico recibe asistencia alimentaria.
"Hay un espiral de deuda en Puerto Rico que no terminará bien a menos que ocurra un repunte dramático en la economía", apunta Dan Heckman, estratega de renta fija en U.S. Bank Wealth Management. "Hemos aconsejado a clientes que se mantengan lejos de Puerto Rico. El gobierno está haciendo todo lo que puede, pero tiene que salir de un hoyo de deuda muy profundo".
No obstante, hay grandes diferencias entre Puerto Rico y Detroit. La isla ha tomado medidas difíciles e impopulares para recortar las nóminas públicas, elevar impuestos y apuntalar las finanzas de su sistema de pensiones. El nuevo gobierno encabezado por el gobernador populista Alejandro García Padilla está comprometido a mejorar la estabilidad financiera de la isla y sus distintas emisoras de bonos. Cesación de pagos y reestructuración de deuda no están en el vocabulario del gobierno.
En declaraciones al semanario financiero Barron's, el Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico indicó que "las medidas fiscales implementadas por este gobierno, junto con los planes estratégicos desarrollados por las corporaciones públicas y el compromiso de transformarlas en empresas sostenibles, serán un factor positivo que asegurará el pago completo de la deuda asumida… Tenemos confianza de que ningún principal emisor de deuda incumplirá con su deuda". Barron's pertenece a News Corp. la casa editorial que publica The Wall Street Journal.
El año entrante probablemente será crucial, a medida que el gobierno de Puerto Rico apunta a reducir el déficit fiscal a unos US$800 millones desde los US$2.200 millones en el año fiscal que concluyó en junio, con gastos de US$10.000 millones. El déficit del año pasado fue inicialmente proyectado en unos US$300 millones.
Puerto Rico acostumbra tomar dinero prestado para financiar su déficit operativo así como los pagos requeridos sobre el principal y el interés de su deuda. Pero los escépticos se preguntan si los nuevos impuestos recaudarán suficientes ingresos para solucionar los problemas de deuda del territorio. También se preocupan de que quizás la frágil economía de la isla no pueda soportar una mayor carga de impuestos.
Si las medidas del gobierno no funcionan y sus costos de endeudamiento se mantienen altos, Puerto Rico podría verse obligado a reestructurar su deuda más adelante.
Un índice seguido de cerca de cerca del Banco Gubernamental de Fomento, muestra un declive interanual de 4,5% en junio. Este indicador, que refleja el consumo de gasolina, nóminas, generación eléctrica y ventas de cemento, tiene una alta correlación con el PIB. Esto sugiere que la actual proyección de 0,2% de crecimiento real en el PIB para el actual año fiscal podría demostrar ser optimista.
Los inversionistas estadounidenses tienen mucho en juego en los resultados financieros ya que muchos fondos mutuos e individuos poseen deuda emitida por la isla. Eso contrasta con Detroit, cuyos US$18.000 millones en pasivos mencionados en su quiebra incluyen cerca de US$9.000 millones en pasivos pensionales y de salud, así como una cantidad importante de deuda asegurada.
Ya que los pagos de interés en la mayoría de los bonos puertorriqueños están libres de impuestos estatales y locales en los 50 estados del país, la deuda ha atraído por mucho tiempo a inversionistas municipales en estados con altos impuestos como Nueva York y California.
Entre los fondos mutuos, los fondos Oppenheimer Rochester han sido los mayores compradores, y la deuda de Puerto Rico constituye casi 15% de los US$33.700 millones de la firma en fondos municipales, según datos de Morningstar. Otros fondos como Franklin Templeton, Dreyfus y Goldman Sachs también están expuestos a Puerto Rico. Por otro lado, Fidelity, T. Rowe Price, Vanguard, American y JPMorgan  tiene poca exposición a Puerto Rico, ya que menos de 1% de sus activos de fondos municipales son de deuda boricua, según Morningstar.
Troy Willis, vicepresidente y gestor sénior de portafolio en OppenheimerFunds, atribuye la reciente debilidad en la deuda de Puerto Rico a una "negatividad" insistente de parte de las calificadoras crediticias y otros. "Puerto Rico está avanzando en la dirección correcta", dice. "Está recortando su déficit presupuestario y podría tener un presupuesto estructuralmente equilibrado en un año. Eso es más de lo que se puede decir del gobierno federal".
Tomado de Barron's.com 

miércoles, 21 de noviembre de 2012

Decretan muerte cerebral de Héctor “El Macho” Camacho


Tomado de La Voz de América 
El ex campeón mundial Héctor "Macho" Camacho es llevado a un hospital de San Juan, Puerto Rico, tras recibir un impacto de bala en la cara.
"Macho" Camacho tiene muerte cerebral
El ex campeón mundial de boxeo sufrió un paro cardiaco durante la noche.

El boxeador retirado Héctor “Macho” Camacho, que fue baleado en el rostro en su natal Bayamón, en Puerto Rico el martes por la noche, tiene muerte cerebral, según confirmó el rector del recinto de Ciencias Médicas del hospital en que está siendo atendido.

“Sería un milagro su recuperación, médicamente ya no se puede hacer nada", confirmó el rector Rafael Rodríguez Mercado.

Autoridades médicas del hospital Centro Médico en Río Piedras realizaron un encefalograma al expúgil para confirmar el diagnóstico.
 
Los médicos del hospital expresaron que su condición era sumamente crítica y que están a la espera de la llegada de la madre de Camacho para decidir si deben desconectarlo de las máquinas que lo ayudan a mantenerlo con vida.

Según expresó el médico Ernesto Torres, Camacho "está luchando minuto a minuto por su vida. Esta es la batalla más importante de su vida", dijo.

La policía dijo que Camacho y un acompañante fueron atacados en un negocio por dos hombres que llegaron a bordo de una camioneta. Uno de los ocupantes se bajó y abrió fuego, matando al acompañante de Camacho e hiriendo al boxeador.

Torres, explicó que el ex campeón mundial recibió un impacto de bala en la mandíbula izquierda que pasó por las vértebras cervicales y se alojó finalmente en el hombro derecho.


En el mejor momento de su carrera, Camacho, ahora de 50 años de edad, fue tres veces campeón mundial en diferentes categorías. Entre las peleas famosas de Camacho se encuentran en las que enfrentó a Félix Trinidad, Julio César Chávez y Sugar Ray Leonard. Su última pelea profesional fue en 2010, contra Oscar de la Hoya, la cual perdió por puntos.

En los últimos años, Camacho se vio involucrado en problemas con las drogas, el robo de una computadora y por haber golpeado a su hijo.

Previamente había sido víctima de la violencia cuando en septiembre de 2011, la camioneta de Camacho fue tiroteada pero el boxeador alegó que todo fue en un intento de robo.