Tomado de The Wall Street Journal
La actividad de extracción en EE.UU. sigue en niveles altos a pesar de la depresión de los precios del crudo.
El exceso de oferta acentúa la caída del petróleo y no se divisa un fondo
Por Nicole
Friedman
Los precios del petróleo volvieron a caer el miércoles a
un nuevo mínimo de cinco años ante las señales de que se agudiza el exceso
global de la oferta.
Nuevos datos de Estados Unidos, el mayor consumidor
mundial de petróleo, mostraron un aumento imprevisto de las reservas de crudo
la semana pasada. En tanto, las proyecciones más recientes de la Organización
de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) apuntan a una menor demanda de crudo
del grupo en 2015.
El Brent, la referencia global, cayó 3,9% o US$2,60,
para ubicarse en US$64,24 por barril, su nivel más bajo desde julio de 2009 en
el mercado ICE Futures Europe. El precio de referencia del crudo en EE.UU. bajó
4,5% para ubicarse en US$60,94 el barril, el menor nivel desde julio de 2009 en
la Bolsa Mercantil de Nueva York. Fue la mayor caída de un día desde el 28 de
noviembre, la sesión siguiente a la decisión de la OPEP de mantener su meta de
producción petrolera.
La caída más reciente del crudo impactó en los
principales índices bursátiles de EE.UU.
El Promedio Industrial Dow Jones descendió 1,51%, o
268,05 puntos, para cerrar la jornada en 17.533,15 unidades, su caída de un día
más pronunciada desde el 9 de octubre. Las empresas de energía fueron el sector
de peor desempeño en el S&P 500 el miércoles, y las petroleras estuvieron
entre las mayores perdedoras del día.
Conforme los precios acumulan una caída de más de 40% en
los últimos seis meses, los observadores del mercado se han esforzado por
ajustar sus pronósticos y explicar el exceso de crudo que está obligando a los
productores a reducir los precios a medida que compiten por compradores.
El crecimiento de la oferta, en particular en EE.UU.,
excedió las expectativas, mientras que el aumento de la demanda ha sido
moderado debido a la desaceleración en China y Europa.
“La OPEP básicamente
se marginó del juego (...) No hay indicación de que (el mercado esté) menos
débil”.
“Lo que veo es un mercado que aún no tiene motivo para repuntar”, dice Jan Stuart, economista de energía global de Credit Suisse Group AG CSGN.VX -0.16% .
La OPEP, que controla alrededor de un
tercio de la producción petrolera global, optó el mes pasado por mantener su
cuota de producción de 30 millones de barriles diarios, a pesar de que se prevé
que la demanda caiga por debajo de ese nivel.
La entidad indicó el miércoles que la demanda de su
petróleo bajará de 29,4 millones de barriles diarios en 2014 a cerca de 28,9
millones de barriles diarios en 2015.
La cantidad de crudo que tienen disponible las
refinerías y los corredores en EE.UU. aumentó en 1,5 millones durante la semana
que terminó el 5 de diciembre a 380,8 millones de barriles, lo suficiente para
mantener la actividad de las refinerías estadounidenses a sus niveles actuales
durante unos 23 días, según la Administración de Información Energética de ese
país (EIA, por sus siglas en inglés). Eso se compara con previsiones de una
caída de 2,7 millones de barriles, según estimaciones de analistas consultados
por The Wall Street Journal.
La producción de petróleo en EE.UU. aumentó la semana
pasada a 9,1 millones de barriles diarios, su mayor nivel desde 1983, según la
EIA.
Las petroleras que han realizado grandes apuestas a
formaciones de esquisto en EE.UU., un recurso que se volvió viable
económicamente con la llegada de nuevas tecnologías de perforación, se han
vuelto víctimas de su propio éxito. Sus acciones se han derrumbado debido a la
caída de los precios del petróleo, lo cual probablemente reduzca profundamente
sus ingresos.
Continental Resources Inc. CLR -7.32% cayó 7,3%, Penn
Virginia Corp. PVA -4.59%bajó
4,6% y Whiting Petroleum Corp. WLL -10.37% descendió 10%.
Compañías de mayor envergadura y con operaciones más
diversificadas también fueron golpeadas el miércoles.
Estas firmas se han apresurado a ajustar sus planes de
producción y gasto para adaptarse a un entorno de precios petroleros
marcadamente menores.
BP BP.LN +0.69% PLC, que se ha reducido
de manera considerable desde el derrame de la plataforma Deepwater Horizon en
2010, divulgó el miércoles que asumirá US$1.000 millones en cargos de
reestructuración el próximo año y reducirá el gasto en desarrollo en hasta
US$2.000 millones.
Por su parte, el
gigante petrolero estadounidense ConocoPhillips COP -2.19%también
sacudió al mercado esta semana cuando informó que recortará su gasto de capital
en un 20%.
Sin embargo, los planes de reducir la inversión en
producción nueva en EE.UU. no disminuirán de inmediato la oferta global de
petróleo, asevera Jack Rivkin, director de inversión de Altegris Advisors LLC,
que supervisa unos US$2.500 millones.
“Se necesitará una recuperación de las economías
mundiales para crear realmente un piso en los precios del petróleo”, señala el
inversionista. La mayoría de los fondos de futuros administrados que posee la
firma hicieron apuestas a que los precios del crudo caerán, agrega.
Los precios del
petróleo se han seguido hundiendo a pesar de que los gestores de dinero,
incluidos los fondos de cobertura, han reforzado su apuesta a un alza de los
precios, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas
de EE.UU. e Intercontinental Exchange Inc. ICE -0.63%
Intentar adivinar en qué punto los precios tocarán fondo
es demasiado arriesgado dice John McLane, presidente de Mobius Asset
Management, que administra US$6.500 millones. McLane tiene pequeñas apuestas a
que los precios del petróleo caerán pero tiene la mayor parte de su fondo de energía
en efectivo.
“La gente siempre usa la expresión de que es como
‘atrapar un cuchillo caliente’. Esto es como tener en las manos una bomba
nuclear”, expresa. “Y no tiene ningún indicio de parar”.
—Summer Said contribuyó a este artículo.
